اخبار اليوم
البيان الختامي لموظفي صندوق النقد الدولي الصادر عن بعثة مشاورات المادة الرابعة إلى ليبيا لعام 2026
أصدر صندوق النقد الدولي أمس تقرير “ليبيا: البيان الختامي لبعثة مشاورات المادة الرابعة لعام 2026” التي أجريت مع السلطات الليبية في الفترة من 30 مارس إلى 8 أبريل 2026 في تونس.
- إن المسار المالي الحالي في ليبيا غير مستدام. ويعمل العجز المالي الضخم المستمر على تكثيف الضغوط على سعر الصرف، والاحتياطيات الدولية، والتضخم، مما يؤكد الحاجة إلى تصحيح مالي عاجل.
- ويمكن أن تؤدي عائدات النفط المرتفعة الحالية – إذا تم إنفاقها – إلى زيادة نقاط الضعف في ليبيا، حيث سيكون من الصعب تعديل الإنفاق بمجرد عودة أسعار النفط إلى طبيعتها. وبدلا من ذلك، ينبغي ادخار المكاسب غير المتوقعة لإعادة بناء الاحتياطيات، ويجب استخدام الحيز المالي المؤقت لتسريع الإصلاحات.
- وفي غياب الانضباط المالي، فإن التدابير التي يتخذها مصرف ليبيا المركزي لاحتواء ضغوط أسعار الصرف لا يمكن أن توفر سوى تخفيف مؤقت.
- تتمتع ليبيا بإمكانيات اقتصادية كبيرة تدعمها مواردها الهيدروكربونية الكبيرة، وموقعها الاستراتيجي في البحر الأبيض المتوسط، وتنمية القطاع الخاص غير المستغلة. وإذا تمت إدارة الموارد بحكمة وكفاءة وتم اتخاذ خطوات لتنويع الاقتصاد، فإن ذلك يمكن أن يوفر أساسًا قويًا للنمو الاقتصادي المستدام والشامل واستقرار الاقتصاد الكلي.
- ولكن في الوقت الحاضر، يعكس وضع الاقتصاد الكلي الديناميكية المعاكسة ويشير إلى مخاطر كبيرة في ميزان المدفوعات، مع ما يترتب على ذلك من عواقب سلبية على السكان. وقد توسع الإنفاق العام إلى ما هو أبعد من المستويات المستدامة، حيث وصل العجز المالي إلى حوالي 30% من الناتج المحلي الإجمالي في عام 2025. وتضاعف الدين العام تقريبا على مدى العامين الماضيين إلى 146% من الناتج المحلي الإجمالي، مما ساهم في زيادة الضغوط الخارجية. وعلى الرغم من تخفيض قيمة العملة مرتين منذ أبريل/نيسان 2025، والمبيعات الكبيرة من النقد الأجنبي، فإن الفجوة بين أسعار الصرف الرسمية والموازية – مع تضييقها مقارنة بالذروات السابقة – لا تزال كبيرة، مما يعكس استمرار الطلب الزائد على العملات الأجنبية. وقد ساهمت هذه الضغوط المالية في ارتفاع معدل التضخم إلى خانة العشرات، مما أدى إلى انخفاض القوة الشرائية والضغط على مستويات معيشة السكان. وقد أدى هذا أيضاً إلى تحويل عبء التكيف إلى القطاع الخاص من خلال ضغط الائتمان الذي يهدف إلى الحفاظ على الاحتياطيات واستقرار سعر الصرف.
- وبالنظر إلى المستقبل، ففي غياب التصحيح المالي الهادف، سوف يصبح من الصعب على نحو متزايد الحفاظ على مزيج السياسات الحالي. إن استمرار الاعتماد على خفض سعر الصرف، والتدابير الإدارية، وسحب الاحتياطيات لإدارة الضغوط سيأتي على حساب استمرار ارتفاع التضخم، وزيادة استنفاد الاحتياطيات الخارجية، وتزايد تشوهات السوق، وضعف نشاط القطاع الخاص.
- وفي ظل هذه الخلفية، يمثل الارتفاع الأخير في أسعار النفط فرصة وخطرًا إضافيًا لليبيا، إذا لم تتم إدارته بحكمة. وسوف يتطلب اغتنام هذه الفرصة توفير عائدات النفط غير المتوقعة وتعزيز الإصلاحات المالية طويلة الأمد، كما هو موضح أدناه. وعلى العكس من ذلك، فإن استخدام مكاسب الإيرادات المؤقتة لتمويل زيادة الإنفاق غير الاختياري من شأنه أن يؤدي إلى تضخيم نقاط الضعف القائمة وسيؤدي إلى عواقب أكثر إيلاما على الاقتصاد الكلي بمجرد عودة أسعار النفط إلى طبيعتها. علاوة على ذلك، فإن استخدام تدفقات إضافية من النقد الأجنبي لدعم سعر صرف لا يتماشى مع الأساسيات أمر مكلف وغير مستدام مع مرور الوقت، ويشوه إشارات الأسعار الاقتصادية.
التوقعات والمخاطر: غير مستدامة على الرغم من أسعار النفط المواتية الحالية
- ومن المتوقع أن يتوسع الاقتصاد بشكل أكبر على المدى القريب، مدعومًا بالإنفاق المالي الضخم. ومع ذلك، في ظل السياسات الحالية، فإن التوقعات ليست مستدامة. ومن المتوقع أن يؤدي استمرار ارتفاع الإنفاق المالي إلى استمرار الضغوط على سعر الصرف ويؤدي إلى مزيد من السحب من الاحتياطيات الدولية. وفي غياب التعديل، فإن الاحتياطيات سوف تتآكل إلى مستويات منخفضة للغاية على المدى المتوسط. ومن شأن ضغوط أسعار الصرف أن تبقي التضخم في خانة العشرات على المدى المتوسط.
- وتميل المخاطر التي تهدد التوقعات بشكل كبير نحو الجانب السلبي. وتنبع المخاطر من اضطرابات إنتاج النفط، وانخفاض الأسعار، وزيادة الإنفاق المالي. ومن الممكن أن تؤدي هذه المخاطر إلى التعجيل بخسائر الاحتياطيات، وزيادة الضغوط التضخمية، وزيادة تآكل القوة الشرائية للأسر. وعلى الجانب الإيجابي، فإن الحفاظ على المكاسب غير المتوقعة الحالية من عائدات النفط، وترشيد الإنفاق، والاستثمار الأعلى والأكثر إنتاجية، يمكن أن يساعد في استقرار التوازنات المالية والخارجية وتحسين آفاق النمو.
السياسة المالية: مصدر الاختلالات ومفتاح استعادة الاستقرار
- ويظل ضبط الأوضاع المالية هو الحل الأساسي لاستعادة استقرار الاقتصاد الكلي. والأمر يتطلب تعديلاً حاسماً للحد من الخلل في التوازن واستعادة الثقة. لدى ليبيا مجال كبير لتعزيز وضعها المالي من خلال:
- تعبئة الإيرادات غير النفطية. وسيكون من الضروري إجراء إصلاحات في السياسة الضريبية والإدارة الضريبية، بما في ذلك الإلغاء التدريجي للإعفاءات الضريبية، إلى جانب زيادة الرسوم الجمركية والمكوس لمواءمتها مع المعايير الإقليمية. ورحب الخبراء بالقرار الأخير بإلغاء ضريبة النقد الأجنبي وشددوا على أنه ينبغي تعويض ذلك على الفور من خلال الرسوم الجمركية والرسوم على الواردات لمنع تجدد الضغوط في سوق الصرف الأجنبي.
- ترشيد الإنفاق. ويعد دعم الطاقة – الذي يبلغ حوالي 20% من الناتج المحلي الإجمالي – وفاتورة الأجور – التي تبلغ حوالي 30% من الناتج المحلي الإجمالي – من بين الأكبر في العالم. ولا ينبغي تأجيل إصلاح دعم الطاقة الذي طال انتظاره، إلى جانب الدعم الاجتماعي المستهدف، أكثر من ذلك. بالنسبة لفاتورة الأجور، تعد منصة الرواتب الفورية خطوة مهمة نحو تعزيز الشفافية والحد من الفساد وتعزيز الرقابة. وبناء على هذا التقدم، ستكون هناك حاجة إلى مزيد من الإصلاحات الحكومية في مجال التوظيف لترشيد فاتورة الأجور.
- الاستثمارات الإنتاجية. وينبغي لأي استثمارات أن تسترشد بخطة استثمار متعددة السنوات شفافة ومحددة الأولويات، وتتوافق مع الحيز المالي المتاح وقدرة الاقتصاد على الاستيعاب، وتخضع لمشتريات ورقابة قوية. وسيكون ضمان الاستثمار الإنتاجي في قطاع النفط أمراً ضرورياً للحفاظ على مستويات الإنتاج الحالية على الأقل.
- ويعد إنشاء موازنة موثوقة ومنسقة بشكل جيد – ترتكز على افتراضات حكيمة لأسعار النفط على المدى المتوسط - أمرا ضروريا لدعم ضبط أوضاع المالية العامة، وتنسيق السياسات، والحد من تعرض المالية العامة لتقلبات أسعار النفط. إن ضمان تنفيذ الميزانية بما يتماشى مع المخصصات المعتمدة سيتطلب سقوفًا ملزمة للإنفاق وضوابط التزام أقوى. علاوة على ذلك، فإن تحسين إدارة النقد من خلال توسيع ترتيبات حساب الخزانة الموحد من شأنه أن يزيد من تعزيز تنفيذ الميزانية والمساءلة.
- علاوة على ذلك، فإن عدم كفاية الشفافية فيما يتعلق بتكوين وتمويل ميزانية الجزء الشرقي من البلاد يقوض المساءلة ويضعف الرقابة على الاستخدام الفعال للموارد العامة. ومن شأن تعزيز الشفافية المالية، بما في ذلك من خلال النشر المنتظم لتقارير مالية شاملة تغطي الإنفاق من خارج الميزانية، أن يعزز مصداقية السياسات ويدعم إدارة الاقتصاد الكلي بشكل أكثر فعالية.
السياسة النقدية وسياسة سعر الصرف: ضرورية، ولكنها في حد ذاتها ليست الحل
- ومن الممكن أن يساعد تقارب سعر الصرف الرسمي مع قيمته المتسقة مع الأساسيات الكلية في الحد من حوافز البحث عن الريع وتحسين التوازن بين العرض والطلب على النقد الأجنبي. ومع ذلك، لا يمكن لتعديل سعر الصرف أن يكون بديلاً لضبط أوضاع المالية العامة المطلوب. ورغم أن مصرف ليبيا المركزي خفض قيمة سعر الصرف وأدخل تدابير إدارية لاحتواء الطلب على النقد الأجنبي، إلا أن هذه لم تكن كافية لتعويض التأثير الاقتصادي الكلي للعجز المالي الكبير.
- وسيكون تعزيز إطار السياسة النقدية ضروريا للحصول على المزيد من الأدوات لإدارة اختلالات الاقتصاد الكلي. ويعد طرح شهادات الاستثمار المتوافقة مع الشريعة الإسلامية خطوة جيدة. ومع ذلك، فإن إدخال إطار للسياسة النقدية من شأنه أن يمنح مصرف ليبيا المركزي أداة تشغيلية للاستجابة للضغوط المالية وضغوط صرف العملات الأجنبية. كما أن تعزيز استقلال البنك المركزي وقدرته على تنفيذ مهمته الأساسية سيكون أمرًا بالغ الأهمية للحفاظ على استقرار الاقتصاد الكلي. وفي هذا الصدد، فإن الشفافية المستمرة للبنك المركزي (العلاج السلوكي المعرفي) يمثل الاستعراض فرصة مناسبة لتعزيز إطار الشفافية والمساءلة بما يتماشى مع الممارسات الدولية الجيدة.
القطاع المالي
- كما اتخذ مصرف ليبيا المركزي خطوات لتعزيز الرقابة على القطاع المالي. يعد إعداد تقرير الاستقرار المالي والجهود المبذولة لاعتماد قانون جديد للقطاع المصرفي من المعالم المهمة. المراجعة القادمة لاستقرار القطاع المالي (جمهورية روسيا الاتحادية الاشتراكية السوفياتية) يوفر فرصة للبناء على هذا التقدم من خلال تقييم نقاط الضعف وتعزيز الإصلاحات لتعزيز أطر التنظيم والرقابة وإدارة الأزمات.
- وقد حقق مصرف ليبيا المركزي تقدما مهما في تعزيز الشمول المالي، بما في ذلك من خلال الجهود المبذولة لمعالجة النقص النقدي، وإعادة تنشيط مكاتب الصرف الأجنبي والتحول الرقمي. وقد ساهمت هذه الخطوات في دعم الوصول إلى الخدمات المالية وتحسين كفاءة الدفع. وفي الوقت نفسه، هناك حاجة إلى بذل المزيد من الجهود لتعزيز موثوقية البنية التحتية، وتوسيع نطاق الوصول إلى السكان المحرومين، وتعزيز حماية المستهلك، وتعزيز الإطار التنظيمي.
- وعلى الرغم من هذه التطورات الإيجابية، لا تزال الوساطة المالية مقيدة. وعلى الرغم من السيولة الفائضة على مستوى النظام، فإن الائتمان المقدم للقطاع الخاص مقيد فعليا للحد من ضغوط النقد الأجنبي، مما يحد من قدرة البنوك على دعم النشاط التجاري والاستثمار.
الإصلاحات الهيكلية والحوكمة
- إن الحد من اعتماد ليبيا الكبير على النفط، وتعزيز الموقف المالي سوف يتطلب تحسين الإدارة، ومؤسسات أقوى، وقطاع خاص أكثر ديناميكية. وهذا يستلزم:
- أطر أقوى لمكافحة الفساد وإصلاحات الحوكمة، بما في ذلك في قطاع النفط.
- تحسين بيئة الأعمال، بما في ذلك تعزيز سيادة القانون، وتبسيط إجراءات الترخيص والجمارك، وتعزيز الوصول إلى التمويل، وتحسين إنفاذ العقود.
- معالجة تشوهات سوق العمل من خلال إصلاح التوظيف في القطاع العام، والتعليم وتنمية المهارات، وسياسات نشطة لدعم خلق فرص العمل في القطاع الخاص، مع إنشاء إطار قانوني للعمال الأجانب.
- معالجة نقاط الضعف في الشركات المملوكة للدولة – من خلال تعزيز أطر الحوكمة، وتعزيز التقارير المالية والإفصاح، وترتيبات ملكية أكثر وضوحا، وإعادة الهيكلة التدريجية أو تسويق الكيانات غير القادرة على الاستمرار.
- ونرحب بالجهود الرامية إلى تعزيز إطار مكافحة غسل الأموال ومكافحة تمويل الإرهاب (AML/CFT)، لا سيما قبل التقييم القادم لمجموعة العمل المالي. إن اعتماد قانون مكافحة غسل الأموال وتمويل الإرهاب بما يتماشى مع المعايير الدولية يمثل أولوية ملحة للحفاظ على سلامة النظام المالي. ومن شأن توجيه الواردات عبر النظام المصرفي أن يساعد في تحسين الشفافية والحد من التدفقات المالية غير المشروعة.
تنمية القدرات
- وستلعب تنمية القدرات دوراً حاسماً في دعم أجندة الإصلاح في ليبيا. وسيكون استمرار المساعدة الفنية في مجال إدارة المالية العامة، والتحليل المالي الكلي، وإدارة الإيرادات، والعمليات النقدية أمرًا ضروريًا لتعزيز القدرة المؤسسية. وسيكون من المهم تحسين جودة البيانات وتغطيتها لإحصاءات القطاع الحقيقي وإحصاءات الأسعار، بالإضافة إلى إحصاءات القطاع الخارجي والمالية والنقدية من أجل صنع سياسات سليمة. وصندوق النقد الدولي على استعداد لدعم السلطات في هذه الجهود.
ومن المتوقع أن تتم مهمة المادة الرابعة التالية في ربيع عام 2027.
Source link
