إعادة النظر في سياسة البنك المركزي: لماذا تعتبر مزادات الدولار الأسبوعية هي المفتاح لهزيمة المضاربين
انتقد رجل الأعمال الليبي البارز والمعلق الاقتصادي والناقد، حسني بيه، منذ عام 1982، النهج النقدي السابق والحالي الذي اتبعه مصرف ليبيا المركزي للتغلب على السوق – وهي سياسة يقول إنها تعتمد عليها، ويشار إليها عادة، باسم استراتيجية “التيسير والتشديد” أو “التوقف والانطلاق” – حيث يقوم البنك بضخ الدولار الأمريكي بشكل متقطع مقابل شراء الدينار.
خلفية
يأتي تعليق ونقد باي على خلفية محاولة محافظ مصرف ليبيا المركزي عيسى (نسبيًا) تنفيذ الإصلاحات النقدية. وتشمل هذه تشجيع استخدام المدفوعات الإلكترونية من خلال جعلها إلزامية لجميع جامعي الإيرادات الخاصة والعامة لاستخدامها المدفوعات الإلكترونيةتخفيض عمولة الدفع الالكتروني التي تتقاضاها البنوك وشركات السويتش , استرجاع العملة ( القديمة ” تريجليا / البوري الأحمر” (ملون 5 و 20 ليرة لبنانية) بحلول 30 سبتمبر لمحاربة اكتناز النقد في الداخل، وإطلاق شهادات إيداع متوافقة مع الشريعة الإسلامية للحد من النقد المتداول، ومكافحة المضاربة في سوق الصرف الأجنبي من خلال إصدار تراخيص لمكاتب الصرف الأجنبي الرسمية، والدفاع عن قيمة الدينار الليبي لخفض التضخم والأسعار وتكاليف المعيشة.
فشل وعد المحافظ عيسى بإنهاء النقص النقدي وتعزيز الدينار بحلول أكتوبر
وعلى وجه التحديد، تعهد محافظ مصرف ليبيا المركزي بذلك اسقاط قيمة LD مقابل الدولار الأمريكي و إنهاء الأزمة النقدية بحلول أكتوبر. لسوء الحظ، أمس، ليبيا هيرالد وشهدت طرابلس طوابير أمام العديد من البنوك في طرابلس، ووصل سعر صرف الدينار الليبي مقابل الدولار إلى 7.80 دينار للدولار الأسبوع الماضي – وهو أعلى بكثير من السعر الذي وعد به المحافظ “أقل من سبعة دنانير”. في 4 أكتوبر، انخفض سعر صرف العملات الأجنبية مقابل الدولار الأمريكي لفترة وجيزة إلى 6.94 دينار بحريني/دولار – بعد أربعة أيام من الموعد النهائي في سبتمبر لإيداع LD 5 وLD 20 المهجورين. ثلاثية الألوان ملحوظات.
وبحسب بي، فإن سياسة المحافظ عيسى فشلت في تحقيق هدفها الأساسي المتمثل في تضييق فجوة سعر الصرف بين السوقين الرسمية والموازية، سواء في معاملات النقد الأجنبي القائمة على النقد أو الشيكات.
وبدلاً من سد الفجوة، اتسعت الفجوة مثل كرة الثلج، الأمر الذي أدى إلى نشوء بيئة ناضجة للمضاربة. لقد فشل نشاط المضاربة وعدم فعالية السياسات دائمًا حيث وجد السوق طريقة للمضاربة حول سياسات مصرف ليبيا المركزي. وأوضح بي أن نشاط المضاربة مستمر في الازدهار بسبب الاختلاف المتزايد بين أسواق العملات الأجنبية الثلاثة. وتؤدي هذه الديناميكية إلى تقويض جهود البنك المركزي لتحقيق الاستقرار النقدي واستقرار الأسعار، كما تؤدي إلى تفاقم الضغوط التضخمية.
وقد ساعد الحفاظ على سعر رسمي ثابت للدولار المضاربين
وأشار إلى أن الحفاظ على سعر رسمي ثابت للدولار أصبح ضمانة للمضاربين وليس أداة لحماية المواطنين أو دعم الاستقرار الاقتصادي. فهو يمكّن المضاربين المحليين والأجانب من تحقيق أرباح سهلة في حين تفشل التدابير التوسعية التي يفرضها مصرف ليبيا المركزي ــ سواء من خلال خطابات الاعتماد، أو التحويلات الشخصية، أو بطاقات التجار الصغار ــ في معالجة السبب الجذري للمشكلة: الفجوة الهيكلية المستمرة بين الأسعار الرسمية وأسعار السوق.
عدم فعالية الحقن المؤقت بالدولار الحفاظ على سعر رسمي ثابت للدولار
إن إعلان مصرف ليبيا المركزي المتكرر عن ضخ دولارات جديدة والإعلان الأخير عن ضخ ملياري دولار أمريكي، يمثل هذا المبلغ حوالي 8.5% فقط من المتطلبات المالية السنوية للحكومة وبالكاد يغطي شهرًا واحدًا من الالتزامات. ولا يشمل هذا الرقم فاتورة الوقود الشهرية البالغة مليار دولار أمريكي، والتي يتم استيراد 660 مليون دولار أمريكي منها. ويتم إنتاج وتكرير واستخدام حوالي 330 مليون دولار أمريكي محليًا – ولم يتم احتساب هذه النفقات في أي ميزانية حكومية منذ عام 1982.
وشدد بي على أن السوق الليبية حساسة للغاية ومرنة ومستجيبة للتطورات الاقتصادية والسياسية. ولذلك، فإن تغييرات السياسات دون إصلاح هيكلي في نموذج التدخل – سواء تم تنفيذها من خلال البنوك، أو شركات الصرافة، أو الضخ النقدي المباشر – لا يمكن أن تصحح الخلل الأساسي الذي يغذي المضاربة.
دعوة للإصلاح الهيكلي في السياسة النقدية للقضاء على المضاربة
ودعا بك إلى إصلاح شامل لإطار النقد الأجنبي لمصرف ليبيا المركزي. وقال إن المضاربة لا يمكن كبحها إلا من خلال سد فجوة سعر الصرف بشكل كامل، الأمر الذي يتطلب التحول الحاسم بعيدا عن نظام سعر الصرف الثابت.
وبدلاً من ذلك، اقترح تقديم نظام شفاف لعطاءات صرف العملات الأجنبية حيث يحدد السوق سعر الصرف. وفي حين أن ضخ ملياري دولار أمريكي دفعة واحدة قد يوفر إغاثة قصيرة الأجل، فإنه لا يمكن أن يحقق استقرارا مستداما ما دامت الفجوات الحالية البالغة 24٪ (النقد) و 45٪ (الشيكات) قائمة.
وأوضح بك كذلك أن سعر الصرف الحقيقي للتوازن يجب ألا يتجاوز 6.25 دينار لكل دولار أمريكي. وبيع ما يقارب 20 مليار دولار سنويا يمكن أن يغطي 93% من الإنفاق الحكومي المقدر بـ 220 مليار دينار، باستثناء تكاليف الوقود البالغة حوالي 12 مليار دولار. وشدد على الحاجة الملحة لإصلاح دعم الوقود، مقترحا تحويله إلى تحويلات نقدية مباشرة للمواطنين.
الأسباب الجذرية لاختلال التوازن النقدي
وأرجع رجل الأعمال جذور عدم الاستقرار النقدي في ليبيا إلى الإفراط في خلق الأموال وسوء تخصيص الموارد. خلال الفترة 2023-2024، تم إنشاء حوالي 40 مليار دينار، في حين تم تحويل 6 مليارات دولار من الإيرادات الحكومية لبناء احتياطيات غير ضرورية وزادت حيازات الذهب بمقدار 24 طنًا (بقيمة حوالي 2 مليار دولار أمريكي) ليصل إجمالي الغطاء الاحتياطي إلى ما يقرب من 98 مليار دولار أو عرض لمدة 5 سنوات.
أدت هذه السياسة إلى توسيع المعروض النقدي بنسبة 31% في غضون 15 شهرًا، مما أدى إلى موجات تضخمية وأدى إلى فرض رسوم إضافية على العملات الأجنبية بنسبة 27% في أواخر عام 2024، وهي ضريبة غير معلنة أدت إلى مزيد من التضخم.
وقد تفاقمت هذه الأزمة الدائمة بسبب ظاهرة “حرق الشيكات”، وهي أحد أعراض العيوب الهيكلية الأعمق في القاعدة النقدية. أدت محاولة مصرف ليبيا المركزي سحب واستبدال جزء من العملة المطبوعة البالغة 73 مليار دينار (53 مليار من العملة المطبوعة في المملكة المتحدة و 20 مليار من الإصدارات الروسية) إلى نقص غير متوقع قدره 10 مليارات دينار، مما كشف عن سوء الإدارة وضعف دقة البيانات في عملية استبدال العملة، حيث نتج عن ذلك أن المطبوعات الروسية كانت 10 مليارات فوق ما تم الإعلان عنه رسميًا.
الخلاصة: استراتيجية جديدة لهزيمة المضاربة
وخلص بي إلى أن الاستمرار في الأدوات والتكتيكات الحالية لن يؤدي إلا إلى إعادة إنتاج نفس الإخفاقات التي حدثت في الأعوام 2015-2018 و1982-2002 حيث وصلت الفجوة إلى 1000%. ويجب على البنك المركزي أن يتخلى عن سياسة سعر الصرف الثابت وأن يتبنى بدلاً من ذلك نهجاً يحركه السوق. وقال إن الحل الأكثر فعالية وشفافية هو بيع الدولار الأمريكي من خلال مزادات أسبوعية – ما يقرب من 350 مليون دولار أمريكي أسبوعيًا يتم توزيعها على البنوك ومكاتب الصرافة المرخصة.
ومن شأن هذه الآلية:
- السماح للسوق بتحديد سعر صرف واقعي.
- سد الفجوة بين الأسواق الرسمية والموازية.
- القضاء على أرباح المضاربة.
- استقرار الأسعار وإعادة بناء الثقة بالدينار الليبي.
باختصار، يقول بي إن أفضل سياسة لهزيمة المضاربين بالمال هي المزاد الأسبوعي المنتظم للدولار في إطار سوق شفاف وتنافسي. ومن خلال هذه الاستراتيجية فقط تستطيع ليبيا استعادة التوازن، وضبط التوسع النقدي، وتحقيق الاستقرار المالي الحقيقي.
.
محافظ مصرف ليبيا المركزي عيسى يتعهد بإنهاء أزمة السيولة في ليبيا بحلول الأول من أكتوبر
يعتمد الاستقرار المالي في ليبيا على الإدارة المالية المنضبطة والاستثمار الاستراتيجي: حسني بك
لا يمكن تخفيض سعر صرف الدولار الرسمي طالما أن الإنفاق الحكومي يفوق الإيرادات: رجل الأعمال حسني بك
الدولة الليبية أنفقت 162 مليار دينار وليس 127 مليار دينار كما ادعى: حسني بك
محاولات الحكومة لتحديد الأسعار تشوه الأسعار وتتسبب في ارتفاع الأسعار: حسني بك
Source link
